Площадь Советов считается главной в столице Бурятии. Ее обустройство началось еще в XVIII столетии, когда на этом участке города начали возводить православный Свято-Одигитриевский храм. После торжественного освящения собора вокруг площади (ее назвали Нагорной) появилось множество других жилых зданий. Большинство из них были деревянными и не сохранились до нашего времени.
Зато хорошо сохранилось первое в городе трехэтажное каменное здание – дом купца С. Розенштейна, построенный в начале ХХ столетия в стиле модерн. В последующие годы его поочередно занимали Восточный институт, Общественное собрание, театр, техникум. Сегодня здесь располагается факультет иностранных языков Бурятского госуниверситета.
Большевики, обосновавшись в городе, переименовали площадь из Нагорной сначала в Университетскую, а затем дали ей нынешнее название. Прогуливаясь по площади в наши дни, с близкого расстояния можно рассмотреть Дом Советов – образец советского архитектурного стиля конструктивизм, от которого и произошло название площади. Рядом с этим зданием установлен весьма нестандартный памятник В. Ленину. Вместо традиционного изображения вождя мирового пролетариата в полный рост в Улан-Удэ на шестиметровом постаменте установлена только большая голова Ильича высотой в восемь метров.
При коммунистической власти вокруг площади появились здания Театра оперы и балета, Дома Радио, кинотеатра «Прогресс», Совета Министров Бурятской АССР.
На площади Советов часто проводятся городские праздники, фестивали и другие мероприятия. Летом 2021 ее украсила новая праздничная иллюминация, которая работает с 21:50 вечера до 3:50 утра.
